9月这半个月基金行情数据平台,央视对商业航天的报道密度,不寻常。
9月5日新闻联播说"我国商业航天迸发新动能",9月18日央视网专门发文讲"发射四连捷"。
9月25日,朱雀三号火箭直接亮相央视中秋晚会,这是民营商业航天头一回登这个舞台。
央视连着把一个产业往头条推,背后往往是事情到了关键节点。
今天不喊口号,就把报道里的事实、产业节奏、A股业绩三层扒一扒。
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一、央视到底说了什么
先把核心事实摘出来,别被自媒体标题带偏。
9月4日新闻联播披露了一组数字:2025年我国商业航天完成发射50次,占全国宇航发射总数的54%;入轨商业卫星311颗,占总数84%。
这两个数字说明,商业力量已经不是配角,是半壁江山。
9月18日央视网报道,9月15日到17日,快舟十一号、长征十二号、朱雀二号改进型、引力一号,45小时内连发四箭。
其中三发承担的是国家正在建设的卫星互联网星座组网任务。
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9月23日晚,长征八号甲在海南商业航天发射场把卫星互联网低轨26组卫星送进轨道。
9月24日下午,长征六号改又在太原成功发射。
一周六箭、30多颗卫星,这密度放在前几年不敢想。
二、技术节点到了:可回收火箭
商业航天能不能放量,卡在一个地方——火箭太贵。
9月4日新闻联播点出一个关键突破:朱雀三号实现了我国首次入轨级运载火箭陆地可控回收。
8000架无人机在中秋晚会上摆出火箭图案,演的就是这件事。
可回收火箭一旦跑通,发射成本能砍一大截,这是SpaceX走过的路。
央视报道还提到,朱雀三号背后是一张覆盖全国近700家企业的协作网络,发动机、箭体、着陆腿来自不同省份的制造企业。
这意味着产业链是真实存在的,不是PPT。
蓝箭航天科创板IPO已经恢复审核,拟募资75亿;中科宇航拟募41.8亿,微纳星空拟募50亿。
一级市场在真金白银投,二级市场跟着找映射。
三、A股谁先兑现,谁在蹭概念
别一听商业航天就闭眼买,中报已经把谁在干活分出来了。
上游配套器件和材料,业绩最先兑现。
中国卫星上半年营收18.85亿,同比增42.72%;归母净利润3456万,扭亏为盈;毛利率从10.53%拉到17.58%,上半年发了11颗卫星。
北斗星通营收12.35亿,同比增38.48%;净利润4089万,同比暴增2784%。
航天电器上半年净利增47.73%,二季度单季增88.98%,在加速。
铖昌科技净利增34.72%,霍莱沃机构预测全年净利增近180%,卫星激光通信测量系统已经拿到订单。
但反面教材也有。
楚天龙3连板炒商业航天,半年报营收3.19亿,同比掉30%,亏损从3977万扩大到6212万。
这种就是纯蹭,涨得快跌得更快。
四、产业链分层:上游吃肉,下游喝汤
把链条拆开看,业绩节奏完全不同。
最上游的火箭发动机、箭体材料、星载芯片、相控阵T/R芯片,订单跟着发射量走,这半年最先放量。
中间的卫星总体制造,中国卫星这种是国家队,业绩刚扭亏,弹性大但利润还薄。
下游的卫星运营、地面站、应用服务,大部分还在投入期,短期赚不到钱。
中国经济网的总结很直白:上游配套环节业绩率先兑现,中下游公司业绩压力还大。
北交所的星图测控算个例子,上半年营收9076万,同比还掉了8.5%,只是扣非利润增了32.8%。
所以买商业航天,不能买"板块",得买位置。
五、起行情之前,先分清三类公司
炒股杠杆第一类是真有订单、真有交付的上游配套。

中国卫星、航天电器、铖昌科技、北斗星通、霍莱沃这类,中报数字摆在那,涨有业绩托着。
第二类是发射主体本身。
蓝箭、中科宇航、微纳星空还没上市,A股只能找供应商映射,逻辑间接,弹性大但不确定性也大。
第三类是名字带"航天""卫星"但业务八竿子打不着的。
这种纯情绪票,央视一报道就冲,报道一过就跌,散户最容易接最后一棒。
技术面上,9月22日当天板块龙头电科思仪20cm涨停,霍莱沃涨19.99%,短线情绪已经起来一波。
央视报道是催化剂,但行情能不能持续,还是看订单能不能从下半年报到明年。
产业拐点是真的,股价节奏是另一回事。
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